Exemple de calcul de la var d`un portefeuille

Mais gardez à l`esprit que deux de nos méthodes calculées une VAR quotidienne et la troisième méthode calculée mensuelle VAR. La simulation génère des valeurs de portefeuille échantillonnées, $P _1, P_2, dots, P_n $ au moment $t = T $. Si le nombre de dépassements est trop grand, les régulateurs de banques imposent une pénalité de capital accrue. La «méthode Delta-gamma» désigne celles qui utilisent une procédure de transformation quadratique. La valeur à risque (VaR) est une mesure générale du risque développé pour assimiler le risque entre les produits et pour regrouper les risques sur une base de portefeuille. Par exemple, une banque peut choisir de calculer $1 $-jour VaR et estimer $10 $-jour VaR en multipliant par $ sqrt{10} $, plutôt que de simuler dans des étapes discrètes $1 $-jour sur l`horizon $10 $-Day. Ces remappages sont appelés, respectivement, des remapings linéaires et des remappages quadratiques. L`avantage de la courbe normale est que nous savons automatiquement où les pires 5% et 1% se situent sur la courbe. Vous pouvez voir que VAR permet en effet un résultat qui est pire qu`un retour de-4%. Dans la partie 2, nous appliquons ces méthodes au calcul de la VAR pour un seul stock ou investissement. Les valeurs de m Asset 1Si comprennent un ensemble ordonné (un vecteur m-dimensionnel) appelé vecteur d`actif, que nous dénotent 1S. Cette méthode suppose que les retours d`actions sont normalement distribués.

Les mesures de la valeur à risque le font de diverses façons, mais toutes les mesures pratiques de la valeur à risque partagent certaines caractéristiques décrites ci-dessous. Maintenant, nous allons voir un exemple de deux positions de trésorerie. Explorez également ce site Web. Ceux-ci sont à leur tour une fonction des facteurs clés 1Ri. Etape 1: définir les paramètres VaR: probabilité de perte et niveau de confiance, horizon temporel et devise de base. Combien pourrais-je perdre dans un mois vraiment mauvais? Tous les actifs liquides ont des valeurs de marché incertaines, qui peuvent être caractérisées par des distributions de probabilité. Pour une discussion plus approfondie de la valeur à risque, ou pour des exemples travaillés de mesures réelles de la valeur à risque, voir mon livre valeur-à-risque: théorie et pratique. Donc, si nous connaissons la distribution pour 1P, le calcul de la valeur à risque est facile. De toute évidence, plus un portefeuille est complexe — plus les catégories d`actifs et les sources de risque de marché sont exposées — plus la tâche devient difficile.